和共享單車(chē)類(lèi)似，智能快遞柜也是一個(gè)很美好卻無(wú)法盈利的行業(yè)。但是，作為快遞業(yè)“最后100米”的新生解決方案，再搭載社區O2O的順風(fēng)車(chē)，智能快遞柜至今仍備受市場(chǎng)追捧。在風(fēng)頭最勁時(shí)，一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的小公司由于涉入了這塊業(yè)務(wù)，在中小板上甚至收獲了400億市值。

　　

 

　　這家公司即三泰控股(002312.SZ)，如今已連續停牌了近一個(gè)月，原因是謀劃中的子公司股權轉讓及增資事項構成了重大資產(chǎn)重組。多方分析稱(chēng)，該子公司很可能是速遞易。由于連續虧損，三泰控股必須盡快找到“金主”。

　　形成鮮明對比的是，就在去年，速遞易還在大舉擴張市場(chǎng)，以應對新入局者的挑戰，今年速遞易的口號則變成了“保持5.6萬(wàn)套設備保有量”，是戰略調整還是另有隱情?第三方智能快遞柜真的時(shí)日不多了嗎?

　　其實(shí)，不僅是速遞易，整個(gè)智能快遞柜行業(yè)，包括順豐豐巢、郵政易郵柜、中集e棧等“新貴”，都面臨一個(gè)拷問(wèn)：未來(lái)究竟從何處盈利?

　　“跑馬圈地”未停

　　興業(yè)證券研究報告顯示，我國2014年智能快遞柜的行業(yè)規模達到50.10億元，且根據以往數據，預計2016年的市場(chǎng)約近百億規模，2017年將大概率超過(guò)100億。

　　與社區店和人工驛站相比，智能快遞柜具有時(shí)間配置靈活、效率高、成本低以及安全性高等優(yōu)點(diǎn)，加上搭載社區O2O業(yè)務(wù)引發(fā)的想象空間，其一度受到市場(chǎng)和資本的大力追捧。

　　其中，典型代表便是速遞易和順豐豐巢。

　　三泰控股于2013年開(kāi)始布局智能快遞柜業(yè)務(wù)，2015年大舉擴張。2013年、2014年，三泰控股先后公告稱(chēng)，擬募集7.5億元、7.12億元加碼快遞柜業(yè)務(wù)。到了2015年1月，募集金額猛躥至29.4億，同年11月，三泰控股又宣布擬募集28.7億。

　　大舉募資后，速遞易成功搶占了“最后100米”的市場(chǎng)。2015年底，速遞易業(yè)務(wù)擴張至全國79個(gè)城市，簽約協(xié)議網(wǎng)點(diǎn)近8.87萬(wàn)個(gè)，布放網(wǎng)點(diǎn)4.87萬(wàn)個(gè)，2016年底，線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)又增至5.6萬(wàn)個(gè)，屬行業(yè)領(lǐng)先。

　　與速遞易相比，豐巢入局較晚。但是，豐巢背靠幾位快遞行業(yè)“大佬”，來(lái)勢洶洶，很有后發(fā)居上的意思。

　　2015年4月，順豐、申通、中通、韻達以及物流地產(chǎn)業(yè)巨頭普洛斯注資5億元人民幣，聯(lián)合創(chuàng )辦了豐巢。在首創(chuàng )快遞柜寄件功能后，去年6月，五大股東又按比例增資5億元。

　　之后，短短半年時(shí)間，2017年1月，豐巢科技宣布完成A輪融資，鼎暉投資等幾家大型機構投資者出資8.7億元人民幣入局，同時(shí)，豐巢原始股東又合計出資了16.3億元。截至目前，順豐系持股比例最高，達38.68%。

　　這輪融資在市場(chǎng)上引起很大反響，智能快遞柜行業(yè)“洗牌”在所難免。僅兩年時(shí)間，豐巢在全國投放了超4萬(wàn)個(gè)智能快遞柜(一說(shuō)3.5萬(wàn)個(gè))，速遞易龍頭地位受到了威脅。

　　不過(guò)，順豐一位內部員工告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，雖然豐巢正極力拓展市場(chǎng)，但是卻面臨不小阻力。“很多小區都建不了，物業(yè)說(shuō)沒(méi)有地方。”

　　行業(yè)虧損普遍

　　先搶占市場(chǎng)，還是先盈利?對于大多數初創(chuàng )公司來(lái)說(shuō)，只要能獲得資本支持，占據市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權是首要任務(wù)。

　　所以，整個(gè)智能快遞柜行業(yè)都不賺錢(qián)。盡管速遞易網(wǎng)點(diǎn)規模不小，入柜量和投件量也很可觀(guān)，它的虧損額還是越來(lái)越大。

　　根據三泰控股剛剛發(fā)布的年報，在2016年大舉擴張后，其全年在智能快遞柜業(yè)務(wù)上的營(yíng)業(yè)收入僅有2.24億元，相對于2015年的3.09億元下降了27.43%。

　　是否由于受到豐巢的沖擊尚不得而知，可以肯定的是，由于擴張步伐邁得太快，速遞易的營(yíng)業(yè)成本比上年同期增加88.22%，導致虧損擴大。

　　據了解，成本增加主要來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面，一是擴建帶來(lái)的材料、運營(yíng)費用提高，二是規模擴大導致的折舊增加。在速遞易去年的成本構成中，折舊占比60.16%，同比增長(cháng)了一倍，達1.19億元;另外，速遞易設備報廢所致的損失也達8125.57萬(wàn)元。

　　豐巢的盈利情況也是大同小異。順豐控股發(fā)布的年報顯示，豐巢去年營(yíng)業(yè)收入為2173.97萬(wàn)，盡管與前年相比大幅提升，但是仍未擺脫盈利困境，虧損達2.36億。

　　德勤摩立特咨詢(xún)總監宋旭軍對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，智能快遞柜作為快遞交付過(guò)程中很重要的一種基礎設施，具有非常大的價(jià)值想象空間，但是從目前普遍虧損的情況來(lái)看，快遞柜仍處于發(fā)展初期，盈利模式還有待探索。

　　盈利模式待解

　　速遞易是行業(yè)內第一家收費的企業(yè)，目前，其“快遞員付費+用戶(hù)超期費”的付費模式已基本固化，“雙付費”成為速遞易營(yíng)收的官方主要來(lái)源。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者從速遞易官方客服處了解到，目前快遞員每入柜一件快遞，速遞易將收取2~3毛的費用。“之前是四五毛錢(qián)，我們?yōu)榱嘶仞佇吕峡蛻?hù)支持，現在給予了一定優(yōu)惠。”該位客服補充道。

　　一位圓通的快遞人員也向記者介紹，一般投一件快遞是2~4毛。不過(guò)，是否是“回饋客戶(hù)”卻存在爭議。此前，速遞易被曝為緩解運營(yíng)壓力，曾提高了入柜費，并縮短免費存放時(shí)間至4個(gè)小時(shí)，分別遭到了快遞員與業(yè)主的抵制，最后不得不作罷。

　　另外，根據年報，速遞易2016年入柜量約11.7億單，即使算上全部營(yíng)業(yè)收入2.24億元，平均每單也只有1.9毛錢(qián)，遠低于平均水平。

　　宋旭軍認為，參照日本等國經(jīng)驗，智能快遞柜的贏(yíng)利點(diǎn)不在業(yè)務(wù)本身，而在于通過(guò)快遞業(yè)務(wù)帶來(lái)大規模網(wǎng)絡(luò )效應和數據分析，打開(kāi)更加多元化的業(yè)務(wù)渠道。

　　事實(shí)上，有分析指出，速遞易的核心營(yíng)業(yè)收入就是廣告，而不是看上去的“雙付費”。記者欲就此事咨詢(xún)速遞易方，但未成功聯(lián)系到其母公司的董事會(huì )秘書(shū)。

　　不過(guò)，廣告的確是值得期待的方向。興業(yè)證券的研究報告指出，快遞柜的廣告形式不僅限于廣告圖片展示，以豐巢科技為例，還有柜體/屏保廣告、柜體有聲宣傳播報、柜體隨機新品試用等形式可以拓展。

　　此外，智能快遞柜一個(gè)很大的宣傳點(diǎn)在于“社區O2O業(yè)務(wù)的主要入口”，即通過(guò)快遞柜進(jìn)入社區，成為一個(gè)集社區電商、金融、醫療、汽車(chē)、家政等一系列社區服務(wù)的入口。

　　宋旭軍分析，智能快遞柜不僅是快遞的終端，也可以看作快遞服務(wù)商布局零售的終端。“快遞公司除了做傳統的快遞產(chǎn)業(yè)，也在積極布局商業(yè)?，F在商業(yè)和零售的趨勢是在下沉，逐漸向小業(yè)態(tài)方向發(fā)展，如果能掌握社區的資源，有利于推廣社區服務(wù)，向O2O延伸。”

　　不過(guò)，這些模式都很難在短期內見(jiàn)效。盡管無(wú)法預計智能快遞柜是否能以第三方獨立運營(yíng)的態(tài)勢存在，但在“燒錢(qián)”階段，速遞易如果開(kāi)發(fā)不出新的盈利點(diǎn)，壓力一定要大于那些有電商和快遞企業(yè)“撐腰”的競爭者們。